283 * #CasoPráctico "Expecta" (Análisis y descomposición de la rentabilidad económica) #CasoPrácticoEEC #AEC

Joaquim-Andreu Monzón Graupera

Universitat de Barcelona

En esta entrada se publica el caso práctico "Expecta", que ilustra el cálculo de la Rentabilidad Económica y su necesidad de comparación, que tanto se puede dar en el plano real (real-n/real n-1) como en el presupuestario (real-n/presupuesto-n).

También se ilustra la descomposición de la variación de la rentabilidad, mediante la técnica de los logaritmos neperianos (o sea, de las tasas de variación continua).

El enunciado puede consultarse a partir del siguiente enlace:

283. a.    https://goo.gl/g6WMvG

Y la solución se presenta aquí:

283. b.    https://goo.gl/PRSq1U

Agradezco al profesor, ayudante en 1997 de la asignatura "Dirección Financiera I" Manuel Cantos (UPF), el borrador de la transcripción digital de la solución. Por desgracia el fichero se perdió y aquí aporto el escaneo del correspondiente documento original en papel.

217. #CasPràctic "Hitextil S. A." (#Avalució de #projectes -inversió i finançament- CT) #CasoPráctico #CasPràcticEEC #CasoPrácticoEEC

Joaquim-Andreu Monzón Graupera

Universitat de Barcelona

En aquesta entrada, es publica un cas pràctic d'avaluació de projectes d'inversió desenvolupat en el si de la docència de l'assignatura "Direcció Financera I" de la Llicenciatura d'Administració i Direcció d'Empreses, a la Universitat Pompeu Fabra de Barcelona.

Pot consultar l'enunciat del cas "Hitextil S.A." aquí:

217. a.   https://db.tt/61ALFNtb

Y la seva solució pot descarregar-se a partir d'aquest enllaç:

217. b.   https://db.tt/uufa4CCa

COMENTARI

L'autora d'aquest cas pràctic va ser professora ajudant de classes pràctiques (1997) de l'assignatura, Aurora Inglès, segons la teoria i la metodologia utilitzada com a professor de teoria per part de l'autor d'aquest bloc, que va revisar el cas llavors i recentment de nou per polir algun detall formal.

La metodologia utilitzada va ser la de Projectes d'Inversió-Projectes de Finançament-Projectes Agregats, en una variant associada al càlcul del Valor Actual Net.

Per saber més sobre l'origen i metodologia dels Projectes Agregats, prego que el lector consulti l'entrada 166. d'aquest bloc (cas pràctic "Driver").


Agraeixo des d'aquí a la professora Aurora Anglès la seva excel·lent aportació a la docència de l'assignatura, i, en particular, la redacció d'aquest cas pràctic.

Realitzat per l'esmentada professora també es va publicar a l'entrada 154 del blog el cas pràctic "Amplivisió", que segueix la metodologia de solució del cas "Tax" situat a l'entrada 063., en un context d'impostos sobre el benefici i en situació d'inflació de preus.

164. Criterios de determinación de la tasa de descuento para modelos dinámicos de evaluación de proyectos. 1997-2015

Joaquim-Andreu Monzón Graupera

Universitat de Barcelona

Uno de los aspectos más controvertidos en el área de evaluación de proyectos ha sido siempre qué criterio usar para la selección de la tasa de descuento destinada a participar en la evaluación de los proyectos de inversión.

El documento que se presenta es esquemático, en orden a ser comentado en las clases de evaluación de proyectos. Por tanto, su utilidad radica en la posibilidad de acotar el análisis y de hacer emerger las ventajas e inconvenientes de cada variante de tasa de descuento, respecto de las diferentes situaciones de decisión de inversión.

Se aportan doce criterios, clasificados en seis grupos generales (introducidos recientemente) que transitan desde las tasas de interés del mercado (no aportan discriminación de riesgos y por tanto, difícilmente defendibles), pasando por las tasas de coste de oportunidad o las tasas mínimas exigidas por los accionistas; y acabando por criterios de elección entre varios criterios.

Puede consultarse este documento esquemático, a partir del siguiente enlace:

164.   https://db.tt/Q1TTLktH

163. La decisión de invertir. Nueve situaciones básicas de elección. UPF. 1997

Joaquim-Andreu Monzón Graupera

Universitat de Barcelona

Este documento es una nota monográfica escrita para la docencia en U.P.F. de asignaturas de Dirección Financiera o de Finanzas, relativas a Inversiones. 

Concretamente para estudiar las situaciones básicas de elección cuando se analizan escenarios en los que se deciden proyectos de inversión, o se evalúan a posteriori inversiones ya realizadas.

Se trata de una nota meramente enumerativa o descriptiva de las situaciones básicas de evaluación y de elección.

La discusión sobre cuáles serían las situaciones de elección más frecuentes y -eventualmente- qué estrategias serían mejores para efectuar una evaluación correcta, eran aspectos que se abordaban mediante proceso participativo en clase.

Puede consultarse el documento de la presente entrada por medio del siguiente link:

163.  https://db.tt/y6UwTYql

081 * Anàlisi del valor de les accions d'una empresa. 1997 (corr. 31-1-2019)

Joaquim-Andreu Monzón Graupera

Universitat de Barcelona

Es tracta del document-web que la UOC va publicar com addenda virtual al mòdul 5 de l'obra "Anàlisi d'Estats Comptables": "Anàlisi de la liquidesa, l'endeutament i el valor de l'empresa".

A l'entrada 057. d'aquest bloc es pot trobar la seva rèplica en castellà, més evolucionada i amb una bibliografia final.

Pot consultat-se el document objecte d'aquesta entrada 081 * a partir de l'enllaç següent:

081.     https://goo.gl/X7U3qQ

____________

Nota: 

Per a millor comoditat del lector, situem tambè aquí l'enllaç al document que hem esmentat com resident a l'entrada 057:

057.     https://goo.gl/acQjdx

071 * Nueve atributos de las fuentes, recursos o medios financieros de la empresa. UPF. 1997 #AEC

Joaquim-Andreu Monzón Graupera

Universitat de Barcelona

Se trata de una presentación para uso docente, que detalla los nueve posibles atributos que hemos detectado con respecto a los recursos financieros de la empresa.

Varios de estos atributos o características ya están expuestos/as en los documentos que se presentan en las entradas 069. y 070. 

En el documento de la presente entrada 071., se aporta la clasificación de seis recursos financieros específicos, confrontándola con los nueve atributos.

Entendemos que este tipo de análisis es muy útil, puesto que fuerza la mejora del conocimiento sobre las características de los recursos financieros.

Puede consultarse este documento mediante el siguiente link:

071.   http://bit.ly/2mFPU6Q

060 * Dirección financiera clásica. Breves esquemas sobre contenido de la función financiera y decisiones financieras. 1995

Joaquim-Andreu Monzón Graupera

Universitat de Barcelona

Se trata de un documento breve, basado en aportaciones de diversos autores clásicos en finanzas, sobre el contenido y el ámbito de la función financiera y los tipos de decisiones financieras en la empresa. Tiene carácter docente y en su momento sirvió de apoyo para una discusión más amplia sobre esta cuestión en las clases correspondientes.

El documento de la presente entrada (060 *) puede consultarse mediante el siguiente link:

060.     https://goo.gl/wYVTNk

En la entrada 015. de este mismo blog, puede consultarse un documento mucho más amplio y detallado sobre la función financiera, la dirección financiera y las decisiones financieras de la empresa.

057 * Análisis del valor de las acciones de la empresa (sin endeudamiento). (Corr. 31-1-2019)

Joaquim-Andreu Monzón Graupera

Universitat de Barcelona

Se trata de la traducción, revisión y actualización de la tercera parte del módulo 5 de la obra "Anàlisi d'Estats Comptables" escrita para la U.O.C.

El presente documento se ha usado esencialmente en la docencia, durante varias ediciones, del Postgrado de Valoración Contable y Financiera de Empresas, ofrecido por la U.B.

Puede consultarse mediante el siguiente enlace:

057.    https://goo.gl/acQjdx

056 * Glosario de la obra "Análisis Estados Contables". 1997 #AEC

Joaquim-Andreu Monzón Graupera

Universitat de Barcelona

El presente glosario se redactó pensado en los seis módulos previstos de la obra. Al final ésta tuvo solamente cinco módulos (1 a 5).

Puede consultarse el glosario de cada uno de los 6 temas previstos, mediante el siguiente link:

056. 1.    https://goo.gl/HoiGlf

El siguiente documento recoge todas las entradas ordenadas globalmente de forma alfabética, a partir de la redacción original de la obra en castellano:

056. 2.    https://goo.gl/iOjjqH

055 * Análisis de Estados Contables. 1997 #AEC

Joaquim-Andreu Monzón Graupera

Universitat de Barcelona

Dicha obra (Análisis de Estados Contables) se publicó originalmente en catalán (Anàlisi d'Estats Comptables), al objeto de organizar la docencia y el aprendizaje de la asignatura del mismo título de la Universidad virtual UOC, para la Diplomatura en Ciencias Empresariales y la Licenciatura en Dirección y Administración de Empresas.

No está adaptada al PGC 2007, por lo que en España estos materiales están sustituidos por otros que sí gozan de esta condición.

La parte analítica de la asignatura puede resultar aún de utilidad, ya que el análisis de estados financieros es la disciplina contable que queda menos afectada comparativamente por los cambios en los planes contables.

Índice:

	Módulos:
0	Introducción: https://goo.gl/sWFomu
1.	Información de partida y metodología del análisis: https://goo.gl/eofPIZ
2	Técnicas de análisis patrimonial y financiero: https://goo.gl/VSrG2o
3	Técnicas de análisis de la eficiencia empresarial: https://goo.gl/nzDBSH
4-I	Técnicas de análisis de la rentabilidad empresarial (I): https://goo.gl/YJ3Cno
4-II	Técnicas de análisis de la rentabilidad empresarial (II): https://goo.gl/i6hcMS
5	Análisis de la liquidez, el endeudamiento y el valor: https://goo.gl/82GbeQ

009 * "Hipótesis simplificadoras en los modelos financieros dinámicos de evaluación de proyectos de inversión: Vías de mejora". 1997

Joaquim-Andreu Monzón Graupera

Universitat de Barcelona

Dicho ensayo fue publicado en la revista "Estudios Financieros". 28-1997, nº 169, pág. 155 a 186.

Puede consultarse en el siguiente link:

009.  https://db.tt/SWtjU8qu

ABSTRACT

Con la realización del presente trabajo se ha perseguido reunir las hipótesis simplificadoras que limitan la validez de las conclusiones de los modelos dinámicos de evaluación de inversiones. Se parte de su exponente más representativo, el Valor Actual Neto en su expresión básica. El analista, al aplicar dicho modelo, supone -explícita o implícitamente- varias hipótesis simplificadoras.

Siguiendo el método científico, dicha esquematización inicial es deseable, pero se logra a costa de que dichos modelos pierdan capacidad de incorporación de situaciones y problemáticas reales. Por tanto, un análisis más ajustado a la realidad significa: a) romper algunas o varias simplificaciones; y b) complicar el modelo, adaptándolo a situaciones concretas. Esta labor de análisis y de sugerencia para el ajuste de varios aspectos del modelo, es la que se recoge en el cuerpo principal del artículo. 

De todos modos, cuando se considera la aplicación efectiva de los modelos de evaluación de inversiones en el mundo de las organizaciones, debe admitirse que la propia posibilidad de usar versiones de modelos de evaluación más o menos sofisticadas, debería ser una decisión a estudiar también bajo la luz del planteo general de proyectos de inversión; en este caso, decisión de obtención de más y mejor información, que genera gastos. También un proyecto de este tipo (gastos para la mejora de la decisión) debería superar algún criterio adecuado de conveniencia.

008 * "La negociación en la empresa: entorno, filosofías, estrategias y técnicas". 1997

Joaquim-Andreu Monzón Graupera

Universitat de Barcelona

Este ensayo se publicó en la revista "Estudios Financieros". 4-1997. Nº 166. Pg. 97 a 194.

ÍNDICE:

I.      Objetivos de este trabajo.

II.     Breve análisis de la intersección entre el poder, la ética y el conflicto.

III.    El concepto de negociación y su evolución en la teoría de la Dirección de empresas.

IV.    Definiciones de la negociación: aspectos básicos.

V.     Tipos de negociación.

VI.    El proceso de nacimiento de una negociación.

VII.   Requisitos básicos del proceso negociador.

VIII.  Filosofías, enfoques y estrategias de negociación.

IX.    Características personales de los negociadores.

X.     El entramado psicológico de la negociación.

XI.    Un catálogo de tácticas y técnicas de negociación. 

XII.   Una reflexión de tipo moral.


XIII.  Bibliografía.

.................

Puede consultarse a partir del siguiente link:

008.    http://bit.ly/2n51FbS