Joaquim-Andreu Monzón Graupera
Universitat de Barcelona
Puede consultarse el mencionado documento, en el siguiente enlace:
COMENTARIO
En el caso práctico de la entrada anterior (Caso Parking, entrada 264.) así como en muchos otros casos prácticos de elección de proyectos de inversión que ya hemos publicado en entradas de este blog, de entrada se suponía que la tasa de descuento equivalía al coste de capital de la empresa o a veces, al coste de los fondos financieros necesarios para poder efectuar la inversión. En algún caso se usa el concepto del coste de oportunidad del capital, especialmente si existe racionamiento financiero.
Pero el asunto no es tan sencillo en empresas multiproducto-multimercado; ahí se nota la necesidad de ajustar las tasas de descuento a las diversas circunstancias de tecnologías, divisiones, niveles de riesgo y posibles países receptores del proyecto.
Uno de los pocos autores que han estudiado a fondo la cuestión de las tasas de aceptación o de descarte de proyectos de inversión en entornos empresariales complejos, es Gordon Donaldson.
Dado que ya hemos presentado al autor en dos entradas anteriores de este blog (234. con una obra compartida con Pearson Hunt y Williams, y en la entrada 235. con una obra en solitario) rogamos al lector que consulte especialmente la última de las dos entradas, para conocer la trayectoria y la importancia de este autor.
