Joaquim-Andreu Monzón Graupera
Universitat de Barcelona
El
enunciado del caso Verde S.A., puede consultarse aquí:
261. a. http://bit.ly/2p8C0M8
261. b. http://bit.ly/2nRhuiU
COMENTARIO
El caso práctico VERDE se concibió entre 1990 y 1991 para demostrar que las herramientas de análisis del circulante "Período Medio de Maduración" y "Análisis del Fondo de Maniobra" pueden usarse, no solamente para juzgar la evolución de la eficiencia interna de la empresa, sino también para que puedan auxiliar a la planificación económico-financiera.
Recuérdese que todas las herramientas de análisis ligadas de una u otra forma al circulante necesitan el concepto de rotación.
Para calcular la rotación, deben compararse un flujo del período y un stock o saldo medio que sea coherente con el primero.
Conociendo la rotación de cada subperíodo, puede hallarse el plazo medio involucrado.
Tratando los plazos medios de una forma correcta puede pasarse de la dimensión "tiempo", a la dimensión "inversión bruta en circulante", o a la "inversión neta en circulante".
Dado que la fórmula básica para ser aplicada a las cifras del balance históricas al objeto de determinar los respectivos plazos, es:
Rotación = Flujo / Stock medio; y a continuación: Plazo = 360 días / rotación;
Si usamos en lugar de cifras históricas algunas cifras planificadas, podemos hallar parámetros para planificar.
La clave de arco cuando se planifica, es efectuar unas hipótesis sobre la planificación de la facturación y de la estructura de costes involucrada para el período siguiente, si éste es el objeto del plan.
Si la rotación y el plazo de maduración correspondiente pasan a ser parámetros de planificación en lugar de consecuencias del cálculo, automáticamente las cifras de stock pueden hallarse para efectuar la planificación, dadas unas cifras planificadas de la cuenta de resultados.
En este caso práctico Verde S. A., se demuestra que se puede planificar, incluso escogiendo previamente entre alternativas de decisión, para poder optimizar de algún modo el plan, siempre que se manejen los datos adecuados y se efectúe la planificación de los datos convenientes.
En resumen: planificando la cuenta de resultados en sus diversos niveles, puede hallarse el balance planificado medio mediante la introducción de hipótesis sobre rotaciones y plazos.
Pasar del balance planificado medio al balance inicial y al balance final del período de planificación, es cuestión de detalle. El balance inicial, dentro del plan a corto plazo, queda muy cerca del momento en que se planifica. Por tanto, podría ser estimado perfectamente a partir de las cifras del momento de planificación, efectuando algunos ajustes y correcciones.
El balance final puede calcularse usando la información del balance inicial calculado por el método del párrafo anterior; y del balance medio, definido según los tres párrafos previos al último consignado.
Recuérdese: para datos históricos:
Cifra del balance medio = (cifra del balance inicial + cifra del balance final) / 2
Para los datos planificados, supuesto que aceptamos que la cifra del balance inicial se determina de acuerdo con un procedimiento de ajuste aproximativo, debe despejarse la cifra del balance final a partir de la ecuación anterior.
COMENTARIO
El caso práctico VERDE se concibió entre 1990 y 1991 para demostrar que las herramientas de análisis del circulante "Período Medio de Maduración" y "Análisis del Fondo de Maniobra" pueden usarse, no solamente para juzgar la evolución de la eficiencia interna de la empresa, sino también para que puedan auxiliar a la planificación económico-financiera.
Recuérdese que todas las herramientas de análisis ligadas de una u otra forma al circulante necesitan el concepto de rotación.
Para calcular la rotación, deben compararse un flujo del período y un stock o saldo medio que sea coherente con el primero.
Conociendo la rotación de cada subperíodo, puede hallarse el plazo medio involucrado.
Tratando los plazos medios de una forma correcta puede pasarse de la dimensión "tiempo", a la dimensión "inversión bruta en circulante", o a la "inversión neta en circulante".
Dado que la fórmula básica para ser aplicada a las cifras del balance históricas al objeto de determinar los respectivos plazos, es:
Rotación = Flujo / Stock medio; y a continuación: Plazo = 360 días / rotación;
Si usamos en lugar de cifras históricas algunas cifras planificadas, podemos hallar parámetros para planificar.
La clave de arco cuando se planifica, es efectuar unas hipótesis sobre la planificación de la facturación y de la estructura de costes involucrada para el período siguiente, si éste es el objeto del plan.
Si la rotación y el plazo de maduración correspondiente pasan a ser parámetros de planificación en lugar de consecuencias del cálculo, automáticamente las cifras de stock pueden hallarse para efectuar la planificación, dadas unas cifras planificadas de la cuenta de resultados.
En este caso práctico Verde S. A., se demuestra que se puede planificar, incluso escogiendo previamente entre alternativas de decisión, para poder optimizar de algún modo el plan, siempre que se manejen los datos adecuados y se efectúe la planificación de los datos convenientes.
En resumen: planificando la cuenta de resultados en sus diversos niveles, puede hallarse el balance planificado medio mediante la introducción de hipótesis sobre rotaciones y plazos.
Pasar del balance planificado medio al balance inicial y al balance final del período de planificación, es cuestión de detalle. El balance inicial, dentro del plan a corto plazo, queda muy cerca del momento en que se planifica. Por tanto, podría ser estimado perfectamente a partir de las cifras del momento de planificación, efectuando algunos ajustes y correcciones.
El balance final puede calcularse usando la información del balance inicial calculado por el método del párrafo anterior; y del balance medio, definido según los tres párrafos previos al último consignado.
Recuérdese: para datos históricos:
Cifra del balance medio = (cifra del balance inicial + cifra del balance final) / 2
Para los datos planificados, supuesto que aceptamos que la cifra del balance inicial se determina de acuerdo con un procedimiento de ajuste aproximativo, debe despejarse la cifra del balance final a partir de la ecuación anterior.
