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sábado, 9 de mayo de 2015

169. #CasoPráctico "Dealbasa" (#decisión de #inversión en contexto de #riesgo, con E(VAN) y EU(VAN)) #CasoPrácticoEEC

Joaquim-Andreu Monzón Graupera

Universitat de Barcelona



El caso práctico Dealbasa se basó -con modificaciones y adaptaciones- en un caso práctico tomado de la traducción castellana de la obra de J. C. T. Mao "Quantitative Analysis of Financial Decisions" ("Análisis Financiero"), editada por Ed. el Ateneo, de Buenos Aires. La solución es del autor de este blog.

Se usó en la parte final del módulo de Evaluación de Proyectos de Inversión de la asignatura de tercer curso de la Diplomatura en Ciencias Empresariales de la U.A.B., denominada "Economía de la Empresa II (Organización y Administración".

El caso Dealbasa corresponde a la ilustración del análisis de inversiones en contexto asumido de riesgo, utilizando como modelo-base el Valor Actual Neto. Y, dado que se trata de una decisión con planteo secuencial en contexto de riesgo, como modelo de soporte, se usó el árbol de decisión.

Los casos de decisión en contexto de riesgo usualmente requieren el modelo esperanza matemática / varianza. En el horizonte del corto plazo, el modelo que normalmente se usa es el de la Esperanza Matemática del Beneficio y, si se desea introducir el grado de dispersión de tal variable aleatoria, el correspondiente Coeficiente de Variación de Pearson.

Como se trata de un análisis de proyecto de inversión (decisión estructural a largo plazo) el modelo-base que se usó es el de la Esperanza Matemática del Valor Actual Neto.

Debido a que el uso normal del modelo de la E(VAN) es tanto como asumir que el decisor es indiferente al riesgo (asunción poco creíble) se introdujo como criterio de control y por medio de una ecuación -que en la práctica primero debería validarse en la integridad de sus tramos con el sujeto decisor- la Esperanza Matemática de la Utilidad del V.A.N. [EU(VAN)], al objeto de recoger las distintas actitudes ante el riesgo de dicho sujeto (buscador de riesgo, indiferente al riesgo, evitador de riesgo) como reacción ante las distintas cantidades monetarias planteadas.

Para consultar el enunciado, puede oprimirse el enlace siguiente:

169. a.  https://db.tt/lj05uhHM

Y para ver la solución, puede consultarse aquí: