Universitat de Barcelona
Puede consultarse la edición realizada sobre una parte de esta obra de Helfert (que se refiere a conceptos como el beneficio contable, el beneficio económico y diversas teorías sobre el origen del beneficio) en el siguiente enlace:
LA OBRA
Se trata de una traducción al español efectuada por el Sr. Enrique Muñoz Latorre para Editorial Labor, publicada en 1973 a partir la obra original en inglés editada por Richard D. Irwin, entiendo que sobre la tercera edición en inglés de 1972. Se reeditó otras dos veces, la última en 1976.
Dicha obra ha tenido 11 ediciones en inglés, con mejoras introducidas en casi todas y cada una de ellas. Por parte de Richard D. Irwin: 1963, 1967, 1972, 1977, 1982, 1987, 1991, 1994; heredó la edición McGraw-Hill que la publicó en 1997 (9ª), 1999 (10ª) y 11ª. Por tanto, es una obra que ha tenido un gran éxito de público, posiblemente porque conjugó claridad y rigor.
La tercera edición española apareció en 1976. No me costa traducción al español de sucesivas ediciones en inglés. Por tanto, comentaremos breves aspectos sobre ellas:
La 9ª edición de esta obra ("Techniques of Financial Analysis: A Modern Approach") apareció en 1997. En su subtítulo se declaraba que es: "Una guía práctica para gestionar y medir las mejoras en los negocios" y constó de 457 páginas.
Puede consultarse digitalmente gran parte de esta 9ª edición, en la página web de Amazon, "al estilo de" Google Books:
252. c. http://goo.gl/RfkHT0
Es conveniente leer el prefacio de dos hojas escrito por el autor, para situar la obra y conocer las mejoras y actualizaciones que fue introduciendo en sucesivas ediciones.
La 10ª edición de esta obra, muy ampliada, vio la luz en 1999. Editada por McGraw-Hill, constó de 578 pág.; llevó el siguiente subtítulo "A Guide to Value Creation" atendiendo a la tendencia dominante en aquella época, fuertemente orientada al concepto finalista de la creación de valor.
Ni que decir tiene que la evolución de su contenido ha ido incorporando tópicos que superan una visión restringida del análisis financiero, pues pueden hallarse capítulos sobre análisis y proyecciones financieras (aspecto ése inusualmente moderno para la época), finanzas corporativas, toma de decisiones financieras, planificación de las necesidades de capital, evaluación de proyectos, evaluación operativa de fondos, valoración de empresas y partes de empresas, etc.
Habiendo empezado como algo más -a pesar de su brevedad- que un manual con técnicas de análisis financiero (simplemente leyendo el índice de sus primeras ediciones encontrable en 252. b., se nota que la obra en cuestión de Helfert tenía una vocación más amplia que la de ayudar al análisis financiero de empresas) posteriormente evolucionó hasta cubrir prácticamente todos los campos de las finanzas y sus diversas fases, no solo analíticas sino también decisionales: análisis, planificación, gestión, toma estricta de decisiones y control.
Helfert vendió de esta obra más de 500.000 ejemplares, sumando todas las ediciones y las traducciones a 10 idiomas. No estuvo nada mal, para ser una obra de carácter estrictamente técnico.
Ni que decir tiene que la evolución de su contenido ha ido incorporando tópicos que superan una visión restringida del análisis financiero, pues pueden hallarse capítulos sobre análisis y proyecciones financieras (aspecto ése inusualmente moderno para la época), finanzas corporativas, toma de decisiones financieras, planificación de las necesidades de capital, evaluación de proyectos, evaluación operativa de fondos, valoración de empresas y partes de empresas, etc.
Habiendo empezado como algo más -a pesar de su brevedad- que un manual con técnicas de análisis financiero (simplemente leyendo el índice de sus primeras ediciones encontrable en 252. b., se nota que la obra en cuestión de Helfert tenía una vocación más amplia que la de ayudar al análisis financiero de empresas) posteriormente evolucionó hasta cubrir prácticamente todos los campos de las finanzas y sus diversas fases, no solo analíticas sino también decisionales: análisis, planificación, gestión, toma estricta de decisiones y control.
Helfert vendió de esta obra más de 500.000 ejemplares, sumando todas las ediciones y las traducciones a 10 idiomas. No estuvo nada mal, para ser una obra de carácter estrictamente técnico.
Editó obras adicionales de temática técnica, orientadas a públicos distintos. Por ejemplo publicó "Financial Analysis: Tools and Techniques" en 2001, pensada sobre el papel para directivos (y ello a pesar de sus más de 500 páginas), más que para analistas financieros, lo que no cuadra demasiado con la insistencia del título en un contenido de "herramientas y técnicas".
Pienso que su lanzamiento obedeció a un intento de segmentación cosmética de mercados, pues dicha segunda obra no es tan diferente que la que nos ocupa en la presente entrada. En todo caso hizo un mayor esfuerzo por ser comprensible para los no profesionales de las finanzas y un capítulo introductorio de carácter conceptual.
En una de las muchas presentaciones de esta obra se puede leer:
"Financial Analysis Tools and Techniques, a business-focused revision of Erich Helfert's perennial college bestseller Techniques of Financial Analysis, is a quick, easy read for nonfinancial managers and an excellent refresher and reference for finance professionals. This practical, hands-on guide provides a new introductory chapter that gives context to today's valuation turmoil and helps professionals understand the economic drivers of a business and the importance of cash flow."
Pienso que su lanzamiento obedeció a un intento de segmentación cosmética de mercados, pues dicha segunda obra no es tan diferente que la que nos ocupa en la presente entrada. En todo caso hizo un mayor esfuerzo por ser comprensible para los no profesionales de las finanzas y un capítulo introductorio de carácter conceptual.
En una de las muchas presentaciones de esta obra se puede leer:
"Financial Analysis Tools and Techniques, a business-focused revision of Erich Helfert's perennial college bestseller Techniques of Financial Analysis, is a quick, easy read for nonfinancial managers and an excellent refresher and reference for finance professionals. This practical, hands-on guide provides a new introductory chapter that gives context to today's valuation turmoil and helps professionals understand the economic drivers of a business and the importance of cash flow."
Su texto completo en inglés, puede consultarse aquí:
EL AUTOR
Erich Anton Helfert nació en 1931 en la región de los Sudetes (en la encrucijada entre Chequia, Alemania y Polonia, antiguamente un territorio austríaco. Los Sudetes son un enclave que tradicionalmente ha tenido grandes turbulencias étnicas y sociales), no muy lejos de Karl Mellerowicz, autor que fue objeto de una entrada anterior en este blog. Erich A. Helfert murió en 2009, en el Condado de San Mateo (California).
Como tantos otros, Helfert padeció en su tierra la Segunda Guerra Mundial. Varios años después escribió un libro autobiográfico sobre su odisea al final de dicha Guerra: "The Valley of Shadow".
Viajó a Estados Unidos en 1950. Se nacionalizó norteamericano. Obtuvo el MBA y un doctorado en la Harvard Business School, de la que fue profesor en su Facultad de Finanzas. Gozó de una brillante carrera como directivo. En especial fue durante muchos años Vicepresidente de Planificación Estratégica de la Crown Zellerback Corporation, una empresa integrada verticalmente (forestal + papelera), de gran tamaño.
Antes de ocupar dicho cargo, fue también profesor de Corporate Planning en la Harvard Business School, compatibilizando esta ocupación docente e investigadora con una activa carrera como consultor de negocios. Fundó Modernsoft Inc., una empresa que ha desarrollado avanzados modelos de simulación interactiva de negocios, así como modelos informáticos para el análisis financiero.
Mi impresión es que Helfert, a pesar de la calidad de sus libros, no abordó previamente una carrera investigadora con papers, congresos y demás. Salvando las distancias, de forma similar a Drucker, llegó a la erudición -no sé si a la ciencia- a través de la práctica y de la pasión por la mejora continua en su campo de conocimiento.
Podemos concluir que Helfert fue un profesor-consultor-directivo con conocimientos extensos y conceptos claros, que combinó la docencia universitaria con el ejercicio con autoridad profesional de los oficios de consultor y directivo y que no quiso abandonar el humilde campo de las técnicas, a pesar de que su capacidad de abstracción y su potencia de pensamiento estaban fuera de toda duda.
Viajó a Estados Unidos en 1950. Se nacionalizó norteamericano. Obtuvo el MBA y un doctorado en la Harvard Business School, de la que fue profesor en su Facultad de Finanzas. Gozó de una brillante carrera como directivo. En especial fue durante muchos años Vicepresidente de Planificación Estratégica de la Crown Zellerback Corporation, una empresa integrada verticalmente (forestal + papelera), de gran tamaño.
Antes de ocupar dicho cargo, fue también profesor de Corporate Planning en la Harvard Business School, compatibilizando esta ocupación docente e investigadora con una activa carrera como consultor de negocios. Fundó Modernsoft Inc., una empresa que ha desarrollado avanzados modelos de simulación interactiva de negocios, así como modelos informáticos para el análisis financiero.
Mi impresión es que Helfert, a pesar de la calidad de sus libros, no abordó previamente una carrera investigadora con papers, congresos y demás. Salvando las distancias, de forma similar a Drucker, llegó a la erudición -no sé si a la ciencia- a través de la práctica y de la pasión por la mejora continua en su campo de conocimiento.
Podemos concluir que Helfert fue un profesor-consultor-directivo con conocimientos extensos y conceptos claros, que combinó la docencia universitaria con el ejercicio con autoridad profesional de los oficios de consultor y directivo y que no quiso abandonar el humilde campo de las técnicas, a pesar de que su capacidad de abstracción y su potencia de pensamiento estaban fuera de toda duda.
