Joaquim-Andreu Monzón Graupera
Universitat de Barcelona
En la presente entrada 514 * publico una edición de resúmenes y párrafos a partir de la obra clásica de José-Luis Urquijo y de la Puente (que contó con la ayuda de los Sres. Joaquín Ochoa, María Luisa Oyarzábal y Martín Usoz) "Planificación financiera de la empresa", cuya primera edición cuenta con 56 años de antigüedad.
COMENTARIO
Obviamente una obra escrita en pleno desarrollismo, con unos parámetros institucionales muy específicos de España, parecería tener un limitado interés.
No creo que lo que acabo de afirmar sea correcto. Para empezar, este tipo de obras tienen un gusto por la conceptualización que echo en falta al leer autores más modernos o actuales, que a veces parece que acaban de inventar la sopa de ajo cuando explican algunos conceptos sueltos.
Es una obra descriptiva de planificación financiera, análisis financiero y financiación. La visión metodológica en finanzas es la de tipo tradicional (no veo citas de Modigliani & Miller, pero sí de Joel Dean, Hunt, Williams y Donaldson, Urbain Vaes, etc.).
La primera idea que tuve fue publicar como edición de párrafos, el apéndice I de esta obra de Urquijo et alia, denominado "Una clasificación de los factores que determinan las decisiones de inversión de las empresas respecto a las formas de financiación", procedente de la Conference on Research in Business Finance, editada por NBER en 1952.
La selección que realicé en su momento de este apéndice quedaba motivada por el exceso (para mi gusto) de implantación de la teoría moderna de las finanzas, que reducía las decisiones financieras a pocas elecciones puras en un contexto teórico ideal, sin consideración de los factores institucionales, contables, fiscales, etc., que rodean a cada una de las decisiones financieras.
Precisamente la idea era resaltar la multitud de factores de entorno y de empresa que tenían que tomarse en cuenta a la hora de tomar decisiones financieras, factores que parecían no importar (porque molestaban a la hora de realizar sus ejercicios de estilización formal máxima) a los autores que entroncaron las finanzas con la teoría económica a principios de los años '60 (M&M y otros) en la llamada "visión moderna de las finanzas".
Lógicamente algunos de estos factores institucionales (existencia de impuestos, problemas de distribución de poder, etc.), paulatinamente fueron incluidos en los modelos financieros matemáticos. Pero me temo que aún hay varios considerandos que deben revisarse cualitativamente a la hora de condicionar o reafirmar las decisiones financieras que quieren modelizarse.
De ahí la importancia de no olvidar la visión descriptiva contable-jurídica, típica de las finanzas académicas de aquélla época (autores franceses e italianos, principalmente). Lejos de quedar sustituida por la visión neoclásica de las finanzas la complementan, pues durante estos últimos años ha sido introducida por la vía indirecta del estudio de las finanzas con la metodología institucional.
Para la presente edición, he añadido en su parte inicial varias páginas de resúmenes y párrafos del capítulo I ("La función financiera") y del último capítulo ("política financiera de la empresa"), en los aspectos que me han parecido de mayor interés.
En general, deseo comentar que el acercamiento a obras "clásicas" como ésta, suscita una mezcla de incredulidad y rechazo en las nuevas generaciones entrenadas por el propio Sistema a pensar que "lo último es lo mejor".
Lo siento: sólo quien tiene una cultura histórica y sabe hacer su propio trayecto mental entre las aportaciones pasadas y las presentes, puede enriquecerse leyendo o releyendo a los clásicos y siendo, por tanto, una persona más libre porque tiende a pensar por su cuenta.
Los que lo fíen todo a la lectura de algunos manuales acabados de cocer, sin siquiera notarlo tendrán una cultura plana, que intelectualmente se parecerá mucho a la actitud precio aceptante explicada en la teoría económica para los compradores resignados.
AUTORES
DE URQUIJO
Al realizar esta entrada, he conocido, con lógico pesar, que el Dr. De Urquijo falleció en febrero de 2015, a los 93 años (nació en 1921).
De la entrada publicada por la RACEF (ver infra), selecciono algunos párrafos que detallan su currículum:
"Licenciado en Ciencias Económicas por la
Universidad Comercial de Deusto y Doctor en Derecho por la Universidad de
Madrid. Su tesis doctoral "Efectos del impuesto sobre los beneficios"
fue publicada por el Consejo Superior de Investigaciones Científicas".
"Como
Director del Servicio de Estudios Económicos y Financieros del Banco de Bilbao
editó la "Agenda Financiera", "El Boletín de Londres" y los
informes económicos anuales. Es de destacar el estudio y publicación de la "Renta
Nacional de España y su distribución provincial" a partir de 1957, que ha
sido utilizada por muchos estudiosos como fuente informativa sustantiva".
"Presidió Ediciones Deusto. Ha publicado entre otros los siguientes libros:
"Planificación Financiera de la Empresa", "Análisis Financiero",
"Riesgos y Decisiones Financieras", "Análisis de
Proyectos", "La Lucha por el Control de las Grandes Sociedades",
"El Consejo de Administración" y "Las Stock-Options",
además de numerosos artículos especialmente en el "Boletín de Estudios
Económicos" y en la 'Revista Harvard-Deusto'".
El profesor Juan Velarde Fuertes publicó en su blog del diario "ABC" una entrada para valorar la aportación del profesor José Luis Urquijo, denominada "Mucho debemos a José Luis de Urquijo y de la Puente".
En esta entrada del profesor Velarde, concretamente en su primer párrafo, se realiza una biografía sucinta del profesor De Urquijo:
El profesor Velarde comenta que la aportación de De Urquijo no solo fue importante en el mundo de la economía de la empresa (en el que cita la obra que se edita en la presente entrada y comenta algunas ideas que asimismo seleccioné para conformarla); también en el campo de la economía aplicada es el autor (apoyado por el entonces Jefe de Estudios del BB y posterior presidente del BB y BBV, José-Angel Sánchez Asiaín) de un intento serio de determinación de la Renta Nacional española utilizando tablas Input-Output, intento posterior a los efectuados, indirectamente por Román Perpiñá Grau y de forma directa por Juan Plaza Prieto. Los trabajos de De Urquijo se basaron en la Renta Nacional española de 1955, se distribuyeron provincialmente y se fueron depurando durante 40 años hasta su publicación. Véase la explicación de todo ello en la mencionada entrada del Dr. Juan Velarde Fuertes.
El Dr. De Urquijo ingresó en la RACEF (Real Academia de Ciencias Económicas y Financieras) en su capítulo de Madrid, el 19 de mayo de 1960, pronunciando un discurso titulado: "Hacia una mejor estructura de la empresa española".
Puede consultarse la información correspondiente, desde aquí:
Asimismo en Dialnet aparece computada su producción literaria científico-profesional. Informa de 21 títulos (entre libros y artículos), 2 colaboraciones en obras colectivas y una coordinación. Puede consultarse:
OCHOA, OYARZÁBAL, USOZ
El Dr. Joaquín Ochoa se licenció en ciencias económicas por la Facultad de Sarriko en 1960. Se doctoró en la misma Universidad en 1979. Fue Consejero de Economía y Hacienda del Gobierno Vasco en 1984. Según un breve currículum publicado con la edición de una de sus obras "Ha desarrollado su labor profesional en Iberduero [actualmente Iberdrola] alternando con activiodades docentes de Contabilidad en la Universidad de Deusto (1963-70) y de Economía de la Empresa en la Universidad de Sarriko (1970-1989) Autor de Contabilidad: principios, técnicas..., 1979".
La Sra. Oyarzábal, cuando apareció como coautora de "Planificación Financiera de la Empresa" era Intendente Mercantil. Actualmente es académica de la Real Academia de Bellas Artes de San Fernando. En el pasado fue directora del Gabinete Técnico de la presidencia del BBV y directora de la Fundación BBVA.
El Sr. Martín Usoz Ruiz, cuando apareció como coautor de la obra que se edita en esta entrada, era Intendente Mercantil.
