miércoles, 4 de enero de 2017

396 * Anàlisi d'estats comptables (1) Informació de partida i metodologia d'anàlisi. 1998 #AEC

Joaquim-Andreu Monzon Graupera

Universitat de Barcelona


Pot consultarse la introducció a l'obra, a partir d'aquest enllaç:


I el primer mòdul, anomenat "Introducció de partida i metodologia d'anàlisi":




NOTA: Aquesta obra es va redactar l'any 1997 per a la Univ. Oberta de Catalunya. Actualment esta substituïda per un altre text docent que té com a criteri la anàlisi de cadascun del cinc comptes anuals, definits d'acord amb el Pla Comptable espanyol de 2007

martes, 3 de enero de 2017

395 * #Preguntas tipo test (13). 10 preguntas test de #análisis estratégico (4) #PreguntasTestEEC

Joaquim-Andreu Monzón Graupera

Universitat de Barcelona


Puede consultarse la mencionada lista de 10 preguntas, mediante el enlace siguiente:


Las dos primeras preguntas pertenecen al ámbito del management, subámbito de cultura de empresa. En concreto tratan de la "misión empresarial"; para su correcta respuesta debe consultarse la cita de los cinco requisitos que ha de tener un enunciado de misión, expuestos por Rusell L. Ackoff. Pueden consultarse en la futura entrada 397.

Las ocho preguntas restantes corresponden plenamente a análisis estratégico. Algunas de ellas se refieren al planteo de la matriz de análisis estratégico D.A.F.O.

A continuación detallo las respuestas que considero correctas:


395. 01.    A.

395. 02.    B.

395. 03.    D.

395. 04.    C.

395. 05.    B.

395. 06.    A.

395. 07.    D.

395. 08.    C.

395. 09.    D.

395. 10.    C.

sábado, 31 de diciembre de 2016

394 * #Ed_res_cit Edición de resúmenes y párrafos del artículo de E. #Soldevilla: "Evolución del estudio de las #finanzas". Revista Economía de Empresa, 5/12-1990 (Rev. 7-2020)

Joaquim-Andreu Monzón Graupera
Universitat de Barcelona

Dr. Emilio Soldevilla García. Fuente de la foto, RACEF: https://bit.ly/38C8G8w
EDICIÓN

En esta entrada publico la segunda edición de resúmenes y citas dedicada a una obra del antiguo Catedrático de la Universidad del País Vasco, Dr. Emilio Soldevilla García.

La primera se recogió -al alimón con una aportación del profesor Serra-Ramoneda- en la entrada 159., sobre sendos escritos encuadrables en la teoría económica de la empresa.

El protagonista de la presente entrada 394. es un estudio histórico en el que el Dr. Soldevilla efectuaba un repaso de la evolución en el estudio de las finanzas empresariales, realizando una revisión de su desarrollo durante prácticamente un siglo.

El artículo se publicó en la "Revista de Economía de la Empresa" (Santiago de Compostela) en 1990, pero probablemente el material básico del que se extrajo la redacción final se terminó unos pocos años antes. Por tanto, abarca un período ya lejano que podríamos denominar de "finanzas clásicas".

Puede consultarse accediendo por medio del siguiente enlace:

394. a.    http://bit.ly/2itxZCp

Para la realización de proyectos docentes y de investigación era conveniente la lectura detenida de las aportaciones de los expertos que habían definido estudios previos, detenidos y rigurosos, sobre la realidad académica en la que había que profundizar.

En España una de las voces más autorizadas fue la del Dr. Soldevilla, no solo en el campo de las finanzas empresariales, sino de la economía de la empresa en general. Pero mi impresión es que su vasta cultura desbordaba en mucho su estrecho ámbito de especialización en la Universidad.

Contra mi costumbre en las publicaciones #Ed_res_cit, en el presente caso no he suprimido las citas de obras efectuadas por el autor estudiado, porque considero que puede ser útil su consulta para quienes se inician ahora en la historia de las finanzas empresariales. Por supuesto, deberán hacer un esfuerzo de actualización con respecto a lo que ha sucedido en los 30 últimos años, que lógicamente no queda recogido en el estudio del profesor Soldevilla.

Como siempre, espoleo la lectura del artículo original, porque la presente edición es una forma de acercamiento a la obra de este autor; no pretende ni mucho menos sustituirla.

Autores citados por el profesor Soldevilla en este artículo, que ya han sido objeto de entradas con #Ed_res_cit en este blog, son los siguientes, con la mención de su número de entrada al blog:

J. Fred Weston.... 341.
Ezra Solomon...... 250. 
Keith V. Smith....  386. 

AUTOR

El Dr. Emilio Soldevilla García nació en Bilbao en 1931 y falleció a principios del año 2000, a los 69 años de edad. Fue ordenado sacerdote de la Iglesia Católica.


Obtuvo el título de Intendente Mercantil y la Licenciatura y el Doctorado en Ciencias Económicas y Empresariales en la Universidad del País Vasco, donde transcurrió su carrera académica, llegando a Catedrático de Economía de la Empresa en la Facultad de Ciencias Económicas de esta Universidad.


En 1975 fue elegido miembro de la Real Academia de Ciencias Económicas y Financieras (RACEF). En ocasión del evento redactó un discurso de aceptación denominado: "El control político de la gestión económica". Puede consultarse en la página del RACEF ya citada debajo de su foto.


OBRA


Publicó numerosos libros y artículos, muchos de ellos en el "Boletín de Estudios Económicos" de la Universidad Comercial de Deusto, y en la "Revista de Economía y Empresa", como el que es objeto de análisis en esta entrada.


En el proyecto docente e investigador que redacté en 1993 para una oposición a profesor titular de Dirección Financiera, recogí en su bibliografía las obras que siguen del autor protagonista de esta entrada, lo que significa que las obtuve y consulté:


(1971) Economía aplicada a la empresa y técnicas operativas de gestión. Ed. Hispano Europea. Barcelona. 1ª ed. 374 pg.

(1972) Teoría y técnica de la organización empresarial. Ed. Hispano Europea. Barcelona. 1ª ed. 471 pg.

(1980) La incertidumbre en la toma de decisiones económicas. En: "Estudios monográficos de Contabilidad y Economía de la Empresa en homenaje al profesor Dr. José Mª Fernández Pirla". Ed. I.C.E. Madrid. 1ª ed. 1.980. Pg. 707-742.

(1981) Proyectos de inversión público-locales. Instituto de Estudios de Administración Local. Madrid. 239 pg.

(1982 a) Incidencia de los riesgos de cambio y de interés en la contabilidad de los préstamos internacionales. En: Revista Técnica del Instituto de Censores Jurados de Cuentas de España". Madrid. Nº 5. Pg. 44-57.

(1982 b) El apalancamiento financiero y los tipos de interés bancario. En: "Boletín de Estudios Económicos". Bilbao. Vol. XXXVII. Nº 117. Diciembre. Pg. 591-608.

(1989) Las opciones bursátiles. En: Revista "Situación". Bilbao. 2º trimestre. Pg. 5-73.

(1990) Evolución del estudio de las finanzas. En: "Revista de Economía y Empresa". Santiago de Compostela. Vol. X. Nº 27-28. Mayo-Diciembre. Pg. 109-116.

No son (ni mucho menos) sus únicas obras, dada su extensa producción. En la página web DIALNET que mantiene meritoriamente la Universidad de la Rioja, aparecen muchos más libros y artículos en el tramo temporal comprendido entre 1967 y 2002. Concretamente 10 libros, 30 artículos, 12 colaboraciones a obras colectivas y la dirección de una tesis doctoral. Puede consultarse dicha recopilación bibliográfica, aquí:


394. b.    http://bit.ly/2itHkdj


También observo que dirigió como mínimo otra tesis doctoral, la de la profesora Ana Blanco Mendialdúa: "La gestión de fondos de inversión en activos de renta fija", cuyo acceso digital consta a continuación:


394. c.    http://bit.ly/2hMAZu4

El Dr. Soldevilla destacó en la investigación de los aspectos metodológicos de la economía de la empresa y de las finanzas empresariales. De ahí su influencia sobre los aspirantes a profesores universitarios españoles e iberoamericanos que han hallado en sus páginas una buena fuente de información y de capacidad de estructuración del pensamiento científico-técnico en este área.

La influencia de Soldevilla ha sido notable, habiendo ejercido liderazgo sobre varios discípulos, actualmente Catedráticos y Titulares en diversas universidades de España. Por ejemplo, el Dr. Arturo Rodríguez Castellanos, desde 2000 Presidente de FESIDE ("Fundación Emilio Soldevilla para la Investigación y el Desarrollo de la Economía de la Empresa"). Una biografía algo más amplia del Dr. Soldevilla y algunos extremos de la creación de la Fundación, pueden consultarse aquí:


394. d.    https://bit.ly/3gzYWyH


Para constatar la influencia del Dr. Soldevilla, pueden servir los primeros párrafos del artículo de J. I. Galán Zazo, de la Universidad de Salamanca, titulado: "Metodología de la Economía de la Empresa: algunas nociones", publicado en la revista "Investigaciones Europeas de Dirección y Economía de la Empresa", en 2006. Puede accederse a dicho artículo mediante el siguiente enlace a la web de AEDEM:

394. e.    http://bit.ly/2hFiTu0


Por otra parte tras el fallecimiento del Dr. Soldevilla en 2002 se publicó una obra en dos volúmenes, como homenaje a este autor ("Nuevos desafíos de la Economía de la Empresa: En memoria y homenaje al prof. Dr. Emilio Soldevilla García", Ed. Milladoiro, 2002) en la que participaron numerosos académicos y profesores. El índice detallado de aportaciones y su acceso a partir de la web de DIALNET, puede obtenerse siguiendo el siguiente enlace:

394. f.    http://bit.ly/2hKDJmF

ADDENDA

Buscando información para terminar la posterior entrada 399. dedicada a una obra de los profesores Bergés y Ontiveros, he encontrado un artículo escrito en 2001 por el Dr. Andrés-Santiago Suárez Suárez: "Implantación y desarrollo de los estudios de Economía de la Empresa en la Universidad Española" que puede servir para que el lector interesado pueda formarse de manera mucho más profunda y documentada una idea de la evolución de este entorno intelectual. 

En este artículo de Andrés Suárez dominan dos centros de interés: 1) la explicación prolija del sistema de oposiciones a Cátedra "a la antigua"; y 2) un detallado exordio de la figura del Dr. Emilio Soldevilla García, que había fallecido un año antes. Aprovecho esta información para evocarla aquí. Puede accederse a este artículo del Dr. Andrés Suárez, mediante el siguiente enlace:

394. g.    http://bit.ly/2jAg8us 

lunes, 26 de diciembre de 2016

393 * Monzón, J. "Préstamos: métodos de amortización, características básicas y formas de encarecimiento de la TAE". U.P.F. 1997

Joaquim-Andreu Monzón Graupera

Universitat de Barcelona


Puede consultarse este documento, mediante el enlace siguiente:


Nota: El documento original estaba compuesto por cinco hojas Word que se presentaban como transparencias en las clases de Dirección Financiera II y Finanzas II en la Universitat Pompeu Fabra. Dado que su contenido es demasiado sintético para entenderse sin la dinámica docente del aula, he añadido varias explicaciones adicionales a efectos de su publicación en el blog.

La conceptuación y formulación de la duration de Macaulay no se ha consignado en el documento presentado, dado que los alumnos ya la conocían y no formaba parte de las explicaciones; pero es fácil hallarla en muchas fuentes. Además de páginas de Wikipedia, por ejemplo puede verse aquí:

domingo, 25 de diciembre de 2016

392 * #CasoPráctico "Gerber Products" (Estrategia empresarial). #CasoPrácticoEEC

Joaquim-Andreu Monzón Graupera

Universitat de Barcelona

Puede consultarse el enunciado de dicho caso práctico, mediante el siguiente enlace:



392. a.   http://bit.ly/2hESmsG

Y la solución que redacté en su día, aquí:


392. b.   http://bit.ly/2hWXcVd



Nota: Agradezco a la profesora Blanca Escardíbul, actualmente en la Universitat de Lleida, la conversión que realizó en su momento del manuscrito a fichero Word.

Comentario: Se trata de una breve situación práctica extraída de la obra de Hickman y Silva ("El directivo excelente"), que sirvió para ilustrar con ejemplos, la matriz (2*2) de H. I. Ansoff.

miércoles, 21 de diciembre de 2016

391 * #CasPráctic #CasoPráctico "Models d'exemples d'avaluació de projectes d'inversió de l'empresa S____ E____ ##CasoPrácticoEEC #CasPrácticEEC

Joaquim-Andreu Monzón Graupera

Universitat de Barcelona

Durant els cursos 1997-98 i 1998-99 vaig organitzar sengles sortides en autocar, dels alumnes matriculats a l'assignatura (trimestral, com totes) "Direcció Financera I" de la Llicenciatura d'Administració i Direcció d'Empreses, a la Universitat Pompeu Fabra. 

La idea era visitar empreses que ens poguessin explicar els processos d'organització i producció i els criteris quantitatius d'avaluació dels corresponents projectes d'inversió, aspectes que estaven al centre d'interès de l'assignatura. 

De fet, era la primera vegada que molts d'aquells alumnes visitaven grans empreses i grans fàbriques, cosa positiva perquè se'n adonaven de la complexitat i dinamisme amb que succeeixen els fets empresarials, de la qual cosa la gent del carrer que no treballa a grans empreses no n'és (ni de bon tros) conscient.

En una de les dues visites vaig demanar documents interns, exemples d'avaluació de projectes d'inversió reals. Ens van facilitar exemples que utilitzaven a les sessions de formació interna dels enginyers i economistes encarregats de confegir i presentar els esmentats projectes per a la seva correcció i/o aprovació.

Els publico en aquest post 391., desprès d'haver meditat pros i contres lligats a alguns aspectes:

1) Han passat quasi bé 20 anys. Probablement els procediments i sistemes que ara fa servir aquesta empresa, ja són diferents.

2) He esborrat el nom real de l'empresa de tots els documents. Ni tan sols les inicials S i E. són reals.

3) Deixo molt clar que NO són documents de la meva autoria i a la vegada preservo el secret empresarial (que són els meus objectius principals de caràcter formal).

4) Publico aquest document com allò que és: una producció aliena que pot ser ùtil al lector d'aquest blog, eina que té una motivació clarament pedagògica; i a la part pràctica del blog, hi una voluntat d'acostament (en allò que sigui possible) a la realitat.

Pot consultar-se aquest conjunt d'exemples, clicant el següent enllaç:





viernes, 9 de diciembre de 2016

390 * #Preguntas tipo test (12). 10 preguntas de #conceptos #contable-financieros (4). #PreguntasTestEEC #AEC

Joaquim-Andreu Monzón Graupera
Universitat de Barcelona


En la presente entrada se publican las 10 últimas preguntas de la serie de 40 correspondiente a conceptos contable-financieros usada en una asignatura (Finanzas II) impartida en segundo curso de la Diplomatura de Empresariales de UPF, para comprobar el nivel de los alumnos y poder observar cuáles eran los aspectos que requerían refresco o refuerzo.

El conjunto restante de 30 preguntas se ha publicado en tres entradas anteriores: 360., 370. y 385.

Puede consultarse aquí, esta cuarta serie de diez preguntas:


Las respuestas que considero correctas, son las que siguen:

(Ocultadas transitoriamente por razones docentes).

miércoles, 7 de diciembre de 2016

389 * #CasoPráctico "Gigante" (evaluación de proyectos, VAN, técnica de la inversión-diferencia). #CasoPrácticoEEC

Joaquim-Andreu Monzón Graupera

Universitat de Barcelona


Este caso práctico se orienta a discutir la forma de evaluación de la mejor solución para abordar un proyecto de inversión a largo plazo. Para ello se usa el criterio del "proyecto de inversión-diferencia".

Este criterio tiene la ventaja de requerir un tiempo y un espacio más breve de cálculo que si se evaluan las alternativas de inversión por separado. Por contra, presenta el inconveniente asociado a una cierta mayor dificultad en la interpretación del resultado.

Es un caso muy sencillo. Supone previsión perfecta y por tanto no se plantea la introducción de ninguna variable aleatoria. Fue un caso típico de la asignatura "Economía de la Empresa: Introducción" en segundo curso de la Diplomatura de Empresariales, de forma idéntica al caso "Allen" publicado en la entrada 387. de este mismo blog.

El enunciado puede consultarse aquí:


Y la solución que elaboré en su momento, aquí:

lunes, 5 de diciembre de 2016

388 * Comentario sobre la vida y la obra de Benjamin Graham (padre del análisis financiero fundamental), en ocasión del cuadragésimo aniversario de su fallecimiento. #AEC #CGPME

Joaquim-Andreu Monzón Graupera

Universitat de Barcelona



Benjamim Graham. Fuente de la foto: http://bit.ly/2h5Fy1V

Puede consultarse dicha nota, clicando el enlace siguiente:




Nota: una versión algo menos elaborada de este documento, ya quedó redactada en diciembre de 2016 y no la publiqué, con la intención de acabarla. He decidido publicar este fichero (que retuve año y medio) debido a intereses docentes concretos.

Espero publicar en un futuro la versión definitiva del documento 388.

jueves, 1 de diciembre de 2016

387 * #CasoPráctico "Allen" (elección de la forma de acceso a una inversión) #CasoPrácticoEEC

Joaquim-Andreu Monzón Graupera

Universitat de Barcelona


En esta entrada 387. se publica un caso práctico sencillo de elección de la forma de acceso financiero a una inversión, mediante el criterio de elección del "Valor Actual de Pagos (V.A.P.). El enunciado está adaptado de otro aparecido en la primera edición en castellano de la obra de H. Bierman Jr. y S. Smidt "El presupuesto de capital", Ed. Sagitario.

Se supone previsión perfecta, excepto para la duración del proyecto, que se representa como una variable aleatoria con distribución normal, de la que se puede calcular una esperanza matemática. Lo dicho: un caso práctico muy sencillo.

El enunciado puede consultarse aquí:


Y la solución, aquí: