Universitat de Barcelona
El enunciado de este caso práctico puede hallarse clicando el siguiente enlace:
337. a. goo.gl/7jCo73
Y la solución que redacté en su momento (con leves cambios formales), aquí:
337. b. goo.gl/yCeToQ
Mostrando entradas con la etiqueta #CasoPráctico. Mostrar todas las entradas
Mostrando entradas con la etiqueta #CasoPráctico. Mostrar todas las entradas
viernes, 3 de junio de 2016
337 * #CasoPráctico "Renovisa" (decisión de renovación de equipos con expansión de capacidad). #CasoPrácticoEEC
Joaquim-Andreu Monzón Graupera
Universitat de Barcelona
Universitat de Barcelona
lunes, 16 de mayo de 2016
332 * #CasoPráctico "Project S.A." (Elección entre proyectos relacionados de inversión) #CasoPrácticoEEC
Joaquim-Andreu Monzón Graupera
Universitat de Barcelona
El enunciado puede obtenerse en este enlace:
332. a. goo.gl/bgwmZe
Y la solución proporcionada, en el siguiente:
332. b. goo.gl/DgekJz
Universitat de Barcelona
Fuente de la grafía: https://goo.gl/ompu7Y
El enunciado puede obtenerse en este enlace:
332. a. goo.gl/bgwmZe
Y la solución proporcionada, en el siguiente:
332. b. goo.gl/DgekJz
martes, 10 de mayo de 2016
329 * #CasoPráctico "Yuppinetti" (valoración de alternativas de expansión comercial) #CasoPrácticoEEC #AEC
Joaquim-Andreu Monzón Graupera
Universitat de Barcelona
El enunciado puede consultarse a partir del siguiente enlace:
329. a. goo.gl/osAH2i
Y la solución que redacté en su día, puede consultarse aquí:
329. b. goo.gl/Rcmusc
Universitat de Barcelona
El enunciado puede consultarse a partir del siguiente enlace:
329. a. goo.gl/osAH2i
Y la solución que redacté en su día, puede consultarse aquí:
329. b. goo.gl/Rcmusc
328 * #CasoPráctico "W. W." (conceptos contables y financieros) #CasoPrácticoEEC
Joaquim-Andreu Monzón Graupera
Universitat de Barcelona
El enunciado de este caso práctico, puede consultarse aquí:
328. a. goo.gl/n5tHlk
Y la solución que redactamos en su día, en este enlace:
328. b. goo.gl/4OX9Wu
Universitat de Barcelona
El enunciado de este caso práctico, puede consultarse aquí:
328. a. goo.gl/n5tHlk
Y la solución que redactamos en su día, en este enlace:
328. b. goo.gl/4OX9Wu
COMENTARIO
Este caso práctico lo propuso un catedrático del I.E.S.E. que años más
tarde fue colega mío durante un tiempo en la Universitat Pompeu Fabra. En aquél
momento mi papel era el de alumno de un curso efectuado por el "Departament
de Sistemes d'Informació" de la Facultat d'Informática de Barcelona,
Universitat Politècnica de Catalunya, denominado: "Informàtica en la
gestió d'Empreses" que cursé entre enero y mayo de 1984.
Por su utilidad redacté con posterioridad una solución que pudiese tener
interés para el aprendizaje de mis propios alumnos.
Por lo que deduzco, nació en el entorno docente de la Escuela de Negocios
de la Universidad de Harvard. Los buenos casos prácticos, como es lógico,
trascienden fronteras generacionales. Intuí que aún se usaba en cursos de
escuelas de negocios y efectivamente, he descubierto varios foros donde
diversos alumnos han comentado recientemente vicisitudes sobre sus propios
intentos de solución.
El caso original no se llama W. W. Tiene un nombre completo del que éstas
son sus iniciales. Lo identifico así para que mi solución no pueda ser
localizada por los buscadores de Internet, al introducir en el cajetín de búsqueda
su nombre real.
Tiene una moreleja altamente formativa, que no es
conveniente descubrir a los alumnos cuyos profesores les han planteado el reto
de encontrarla. Así pues, hemos procurado evitar "spoilers" a los
sometidos al reto de hallar los aspectos esenciales de su solución.
sábado, 7 de mayo de 2016
326 * #CasoPráctico "Tres Estilos" (dirección de empresas, estilos de dirección) #CasoPrácticoEEC
Joaquim-Andreu Monzón Graupera
Universitat de Barcelona
El enunciado del caso práctico
"Tres Estilos" se creó sobre una descripción de cada uno de ellos
publicada por otro autor, de momento no citable pues se ha perdido la ficha de
creación de este caso. La fuente original está en proceso de búsqueda, para
hacerla constar aquí. Las preguntas del caso sí son del autor de este blog.
La solución se escribió en 1993 y ha
estado confinada en estado de manuscrito, es decir, impublicable. Recientemente
la Sra. Nuria Hervás la ha transcrito a Word, lo que le agradezco sobremanera.
Enunciado:
Solución:
326. b. goo.gl/h1RSdL
viernes, 6 de mayo de 2016
325 * #CasoPráctico "Sears, Co." (#estrategia empresarial, #sinergias) #CasoPrácticoEEC
Joaquim-Andreu Monzón Graupera
Universitat de Barcelona
Universitat de Barcelona
Este caso práctico es muy breve y la situación se extrajo de la obra de Hickman & Silva "El directivo excelente", editada en español por Grijalbo.
La solución -más bien un breve comentario- es más concisa todavía. Atiende a los tipos de sinergias empresariales y a la calificación del concepto que se emplea en el texto, sobre la palabra "diversificación", usando para ambas cuestiones algunas ideas de la obra de Ansoff (y en concreto, la matriz (2*2) de este autor).
El enunciado:
Y el breve comentario:
324 * #CasoPráctico "Tudor" (análisis estratégico, matriz "DAFO") #CasoPrácticoEEC
Joaquim-Andreu Monzón Graupera
Universitat de Barcelona
Universitat de Barcelona
En la presente entrada publico el caso práctico "Tudor", cuyo enunciado construí a partir de un breve artículo aparecido en la revista semanal "Cambio16" en 1989, como se acredita en el mismo.
La solución fue redactada (aproximadamente en 1995) por la profesora Blanca Escardíbul, entonces en la Universitat Pompeu Fabra. El idioma que usó fue el catalán.
Aprovecho para agradecer aquí a dicha profesora su cuidada solución y la transcripción informática que realizó de ésta.
El enunciado se encuentra aquí:
Y la solución mencionada, a partir del siguiente enlace:
324. b. goo.gl/FKwQNr
viernes, 4 de marzo de 2016
306 * #CasoPráctico "Crecisa" (#Evaluación de #proyecto de #inversión mediante la Tasa de #Rentabilidad Contable) #CasoPrácticoEEC
Joaquim-Andreu Monzón Graupera
Universitat de Barcelona
Universitat de Barcelona
En la presente entrada publico un caso práctico muy sencillo.
Se trata del manejo de unas pocas cifras de una situación práctica para hacer funcionar el modelo estático de evaluación de proyectos "Tasa de Rentabilidad Contable de la Inversión".
El enunciado puede hallarse aquí:
306. a. https://goo.gl/DqiwxN
Y la solución, en este enlace:
306. b. https://goo.gl/S1VJxv
COMENTARIO
Este caso práctico no distingue entre Inversión "Media" e Inversión "Total"; pero en la solución habrá que escoger una de las dos variantes de la TRC. El asunto no es secundario, dado que se exige una mínima rentabilidad anual, que en el enunciado no se explica como se calcula. Por tanto, la elección más sensata será siempre la opción conservadora, lo que significa que habrá de obtenerse la "Tasa de Rentabilidad Contable sobre la Inversión Total" (la inversión a efectuar de inicio si se adopta el proyecto).
Este sencillo modelo estático utiliza previsiones económicas (ingresos y costes) y no financieras (cobros y pagos de explotación). Este defecto, junto con otro (la no consideración de la tasa de descuento para homogeneizar financieramente las cifras consideradas), hacen que los economistas teóricos desdeñen este modelo sin contemplaciones.
De todos modos, pienso que casos prácticos de este tipo también deben ser explicados en las aulas, pues las materias aplicadas han de servir para ayudar a los empresarios a tomar decisiones; y algunos de ellos consideran la aplicación de la matemática financiera como un inconveniente de comprensión.
Pienso que el entorno y sus cambios también deben ser tenidos en cuenta: en momentos como los actuales, en los que el tipo de interés real es muy bajo, en los modelos de evaluación aplicados en la práctica tal vez no sea un error descalificatorio el hecho de no usar mecanismos de descuento de flujos, especialmente para proyectos de inversión de corta duración (2-4 años). Como es obvio, este cambio se ha ido produciendo poco a poco (especialmente desde el acuerdo de Maastricht, pero con más aceleración en estos últimos años de tremenda crisis)
Por otra parte, en este caso práctico se recuerda que no deben usarse las cifras que se derivarían del proyecto, como si éste fuese independiente de la empresa. La técnica correcta consiste en valorar las cifras que la empresa manejaría anualmente si el proyecto se llevara a cabo, vs. las cifras de la empresa, si el proyecto no se pusiera en marcha y trabajar sobre la diferencia de ambas. El enfoque "marginal" o también llamado "sin-con el proyecto" es totalmente necesario para no inducir a errores graves de decisión; y, por tanto, este recordatorio proporcionado por el enunciado tal vez resulta la aportación más útil.
Usé "Crecisa" en la asignatura "Economía de la Empresa: Introducción" en segundo curso de la Diplomatura de Empresariales de la U.A.B.
martes, 1 de diciembre de 2015
270 * #CasoPráctico "Help S.A." (cálculo del #coste de capital real de un #préstamo bancario) #CasoPracticoEEC
Joaquim-Andreu Monzón Graupera
Universitat de Barcelona
El enunciado de este caso práctico puede consultarse aquí:
270. a. https://goo.gl/a6i4Fl
Y la solución propuesta, en el siguiente enlace:
270. b. https://goo.gl/MJTHdk
COMENTARIO
Universitat de Barcelona
El enunciado de este caso práctico puede consultarse aquí:
Y la solución propuesta, en el siguiente enlace:
270. b. https://goo.gl/MJTHdk
COMENTARIO
Dado que en la entrada 263. no se incorporó ningún ejemplo de evaluación del coste de capital real de un préstamo bancario, considerando todos los aspectos que impactan financieramente, el caso Help S.A. puede cumplir dicha función.
El procedimiento a usar es el mismo que el que resulta necesario para determinar la Tasa de Rentabilidad Interna de un Proyecto de Inversión (P.I.).
El perfil de los flujos de un P.I. normal es: [- + + + + +], etc.
El procedimiento a usar es el mismo que el que resulta necesario para determinar la Tasa de Rentabilidad Interna de un Proyecto de Inversión (P.I.).
El perfil de los flujos de un P.I. normal es: [- + + + + +], etc.
Como en el caso del P.I., se plantea un cuadro en el que se detallan las diversas entradas y salidas financieras planificadas del Proyecto de Financiación (P.F.), de acuerdo con el fraccionamiento temporal dominante (trimestres).
Un Proyecto de Financiación tiene un perfil totalmente inverso al correspondiente a un P. I.: [+ - - - - - -], etc.
Un Proyecto de Financiación tiene un perfil totalmente inverso al correspondiente a un P. I.: [+ - - - - - -], etc.
El método de devolución del préstamo de este caso práctico es el llamado americano sin sinking fund, pero el método de determinación del coste de capital serviría para cualquier otro sistema de amortización financiera, planteando las entradas y salidas de fondos que fueran adecuadas.
269 * #CasoPráctico "SEAT Mistral" (modelo A.I.D.A., evaluación de un anuncio publicitario) #CasoPrácticoEEC
Joaquim-Andreu Monzón Graupera
Universitat de Barcelona
El breve caso práctico "SEAT Mistral" se construyó en parecidas circunstancias a las del caso práctico "METSA", ya publicado en la entrada 262. de este blog.
El caso práctico de la presente entrada es la petición de un comentario cualitativo sobre el público objetivo de un anuncio publicitario que se aporta en el enunciado; y de la evaluación de la estrategia comercial que posiblemente estuvo detrás de su publicación en un periódico.
El enunciado, construido en 1991, puede consultarse aquí:
269. a. https://goo.gl/Srjr9w
Y la solución que propusimos, aquí:
269. b. https://goo.gl/2Pq8l5
lunes, 30 de noviembre de 2015
268 * #CasoPráctico "Maduresa" (análisis del Período Medio de Maduración y determ. Fondo de Maniobra) #CasoPrácticoEEC #AEC
Joaquim-Andreu Monzón Graupera
Universitat de Barcelona
Debe aclararse que hay que entender los "consumos de Materias Primas" como costes, dado que están expresados en unidades monetarias, no físicas.
Lo mismo cabe decir del término "ventas", que normalmente reservo para flujos físicos, pero aquí significa "facturación" o "ingresos por ventas".
Solución:
Universitat de Barcelona
En esta entrada se publica el caso práctico Maduresa, un
típico caso de cálculo del período Medio de Maduración en sus variantes
principales (PMM real y PMM financiero simples; y PMM real y PMM financiero
ponderados).
Se refiere a una empresa industrial, sin just in time, con producción
para catálogo y venta a crédito, así como opción a descuento bancario
comercial. Dicha empresa tiene también una paralela actividad comercial, lo que
complica algo el análisis.
La versión del PMM financiero ponderado se puede utilizar
como base para calcular las Necesidades Medias en Fondo de Maniobra (NFM) durante el período, a base de multiplicar los días de PMM financiero ponderado que se hallan
al final del caso, por los ingresos diarios por ventas [ingresos anuales por ventas*(1/360)].
Luego se puede comprobar que coincide dicha cifra con las NFM medias (exceptuada,
lógicamente, la tesorería media) de
carácter contable, como no podía ser de otro modo.
Debe aclararse que hay que entender los "consumos de Materias Primas" como costes, dado que están expresados en unidades monetarias, no físicas.
Lo mismo cabe decir del término "ventas", que normalmente reservo para flujos físicos, pero aquí significa "facturación" o "ingresos por ventas".
Lo he utilizado durante muchos cursos en EUEE Sabadell,
en UPF y en UB.
Pueden consultarse el enunciado y la solución en los
siguientes enlaces:
Enunciado:
Solución:
268. b. https://goo.gl/7NicGw
domingo, 15 de noviembre de 2015
262 * #CasoPráctico "METSA" (#Cultura de la empresa y #decisiones de #marketing) #CasoPrácticoEEC
Joaquim-Andreu Monzón Graupera
Universitat de Barcelona
El enunciado de este caso práctico, tomado de los consultores Sres. José Brito y Daniel de Linos, puede encontrarse (con algunas correcciones de estilo) clicando este enlace:
262. a. https://goo.gl/RW5e4p
Y la solución propuesta por el autor de este blog, puede hallarse aquí:
262. b. https://goo.gl/uc40II
COMENTARIO
El enunciado de este caso práctico es cualitativo y aunque pide una serie de pronunciamientos al lector, de hecho en sí mismo ya contiene varias respuestas si se sabe leer entre líneas la fina ironía usada por los autores.
A pesar de ello decidimos darle nuestra particular solución a efectos pedagógicos.
Lógicamente, siendo un enunciado publicado en 1970 y escrito a finales de los '60, los planteamientos de los autores pueden sonar lejanos e increíbles a los lectores jóvenes de hoy. Sin embargo describe con bastante aproximación el ambiente general de trabajo y de decisiones en la empresa media española, creada tras la Guerra Civil o la Segunda Guerra Mundial.
Tanto las empresas familiares como las empresas montadas entre varios socios, nacieron viciadas desde el principio por la escasa participación de la racionalidad y la técnica en la toma de decisiones, racionalidad y técnicas ya viciadas de entrada por frecuentes decisiones sobre recursos humanos totalmente desviadas o incluso corruptas.
Como indico en la solución, las empresas-despropósito fueron desapareciendo víctimas de procesos de absorción, o por cierre tras un fracaso empresarial.
Se ha procurado introducir algunos cambios en la redacción del caso, para una mayor agilidad de lectura.
La solución que se publica (más bien un comentario que intenta remachar algunas cuestiones ya insinuadas por los autores, resaltando especialmente la rudimentaria cultura de empresa durante la etapa franquista) data de 1991 y se construyó para contar con algunos casos prácticos en la asignatura "Marketing" que tuve ocasión de compartir aquél curso con los profesores César Duch y María Parera en la Escuela Universitaria de Estudios Empresariales de Sabadell.
En algún curso siguiente lo continué usando en las asignaturas de Economía de la Empresa en la misma Escuela; y a partir de 1994, en la Escola Universitaria del Maresme de Mataró, en el contexto de la asignatura "Dirección del producto". El contexto ya había cambiado y se había modernizado; pero siempre he pensado que es bueno que los alumnos sepan "de dónde venimos", porque entiendo que cueste imaginarlo.
El enunciado que yo usaba en clase, era la fotocopia del caso práctico aparecida en la revista Marketing Actualidad.
A efectos de la presentación de la solución del caso en este blog, se ha transcrito este enunciado mediante procesador de textos. Agradezco a la Sra. Nuria Hervás la eficiente ayuda recibida para lograr una buena edición.
COMENTARIO
El enunciado de este caso práctico es cualitativo y aunque pide una serie de pronunciamientos al lector, de hecho en sí mismo ya contiene varias respuestas si se sabe leer entre líneas la fina ironía usada por los autores.
A pesar de ello decidimos darle nuestra particular solución a efectos pedagógicos.
Lógicamente, siendo un enunciado publicado en 1970 y escrito a finales de los '60, los planteamientos de los autores pueden sonar lejanos e increíbles a los lectores jóvenes de hoy. Sin embargo describe con bastante aproximación el ambiente general de trabajo y de decisiones en la empresa media española, creada tras la Guerra Civil o la Segunda Guerra Mundial.
Tanto las empresas familiares como las empresas montadas entre varios socios, nacieron viciadas desde el principio por la escasa participación de la racionalidad y la técnica en la toma de decisiones, racionalidad y técnicas ya viciadas de entrada por frecuentes decisiones sobre recursos humanos totalmente desviadas o incluso corruptas.
Como indico en la solución, las empresas-despropósito fueron desapareciendo víctimas de procesos de absorción, o por cierre tras un fracaso empresarial.
Se ha procurado introducir algunos cambios en la redacción del caso, para una mayor agilidad de lectura.
La solución que se publica (más bien un comentario que intenta remachar algunas cuestiones ya insinuadas por los autores, resaltando especialmente la rudimentaria cultura de empresa durante la etapa franquista) data de 1991 y se construyó para contar con algunos casos prácticos en la asignatura "Marketing" que tuve ocasión de compartir aquél curso con los profesores César Duch y María Parera en la Escuela Universitaria de Estudios Empresariales de Sabadell.
En algún curso siguiente lo continué usando en las asignaturas de Economía de la Empresa en la misma Escuela; y a partir de 1994, en la Escola Universitaria del Maresme de Mataró, en el contexto de la asignatura "Dirección del producto". El contexto ya había cambiado y se había modernizado; pero siempre he pensado que es bueno que los alumnos sepan "de dónde venimos", porque entiendo que cueste imaginarlo.
El enunciado que yo usaba en clase, era la fotocopia del caso práctico aparecida en la revista Marketing Actualidad.
A efectos de la presentación de la solución del caso en este blog, se ha transcrito este enunciado mediante procesador de textos. Agradezco a la Sra. Nuria Hervás la eficiente ayuda recibida para lograr una buena edición.
261 * #CasoPráctico "Verde S.A." (#Análisis económico-financiero prospectivo. #Planificación financiera) #CasoPrácticoEEC #AEC
Joaquim-Andreu Monzón Graupera
Universitat de Barcelona
El
enunciado del caso Verde S.A., puede consultarse aquí:
261. a. http://bit.ly/2p8C0M8
261. b. http://bit.ly/2nRhuiU
COMENTARIO
El caso práctico VERDE se concibió entre 1990 y 1991 para demostrar que las herramientas de análisis del circulante "Período Medio de Maduración" y "Análisis del Fondo de Maniobra" pueden usarse, no solamente para juzgar la evolución de la eficiencia interna de la empresa, sino también para que puedan auxiliar a la planificación económico-financiera.
Recuérdese que todas las herramientas de análisis ligadas de una u otra forma al circulante necesitan el concepto de rotación.
Para calcular la rotación, deben compararse un flujo del período y un stock o saldo medio que sea coherente con el primero.
Conociendo la rotación de cada subperíodo, puede hallarse el plazo medio involucrado.
Tratando los plazos medios de una forma correcta puede pasarse de la dimensión "tiempo", a la dimensión "inversión bruta en circulante", o a la "inversión neta en circulante".
Dado que la fórmula básica para ser aplicada a las cifras del balance históricas al objeto de determinar los respectivos plazos, es:
Rotación = Flujo / Stock medio; y a continuación: Plazo = 360 días / rotación;
Si usamos en lugar de cifras históricas algunas cifras planificadas, podemos hallar parámetros para planificar.
La clave de arco cuando se planifica, es efectuar unas hipótesis sobre la planificación de la facturación y de la estructura de costes involucrada para el período siguiente, si éste es el objeto del plan.
Si la rotación y el plazo de maduración correspondiente pasan a ser parámetros de planificación en lugar de consecuencias del cálculo, automáticamente las cifras de stock pueden hallarse para efectuar la planificación, dadas unas cifras planificadas de la cuenta de resultados.
En este caso práctico Verde S. A., se demuestra que se puede planificar, incluso escogiendo previamente entre alternativas de decisión, para poder optimizar de algún modo el plan, siempre que se manejen los datos adecuados y se efectúe la planificación de los datos convenientes.
En resumen: planificando la cuenta de resultados en sus diversos niveles, puede hallarse el balance planificado medio mediante la introducción de hipótesis sobre rotaciones y plazos.
Pasar del balance planificado medio al balance inicial y al balance final del período de planificación, es cuestión de detalle. El balance inicial, dentro del plan a corto plazo, queda muy cerca del momento en que se planifica. Por tanto, podría ser estimado perfectamente a partir de las cifras del momento de planificación, efectuando algunos ajustes y correcciones.
El balance final puede calcularse usando la información del balance inicial calculado por el método del párrafo anterior; y del balance medio, definido según los tres párrafos previos al último consignado.
Recuérdese: para datos históricos:
Cifra del balance medio = (cifra del balance inicial + cifra del balance final) / 2
Para los datos planificados, supuesto que aceptamos que la cifra del balance inicial se determina de acuerdo con un procedimiento de ajuste aproximativo, debe despejarse la cifra del balance final a partir de la ecuación anterior.
COMENTARIO
El caso práctico VERDE se concibió entre 1990 y 1991 para demostrar que las herramientas de análisis del circulante "Período Medio de Maduración" y "Análisis del Fondo de Maniobra" pueden usarse, no solamente para juzgar la evolución de la eficiencia interna de la empresa, sino también para que puedan auxiliar a la planificación económico-financiera.
Recuérdese que todas las herramientas de análisis ligadas de una u otra forma al circulante necesitan el concepto de rotación.
Para calcular la rotación, deben compararse un flujo del período y un stock o saldo medio que sea coherente con el primero.
Conociendo la rotación de cada subperíodo, puede hallarse el plazo medio involucrado.
Tratando los plazos medios de una forma correcta puede pasarse de la dimensión "tiempo", a la dimensión "inversión bruta en circulante", o a la "inversión neta en circulante".
Dado que la fórmula básica para ser aplicada a las cifras del balance históricas al objeto de determinar los respectivos plazos, es:
Rotación = Flujo / Stock medio; y a continuación: Plazo = 360 días / rotación;
Si usamos en lugar de cifras históricas algunas cifras planificadas, podemos hallar parámetros para planificar.
La clave de arco cuando se planifica, es efectuar unas hipótesis sobre la planificación de la facturación y de la estructura de costes involucrada para el período siguiente, si éste es el objeto del plan.
Si la rotación y el plazo de maduración correspondiente pasan a ser parámetros de planificación en lugar de consecuencias del cálculo, automáticamente las cifras de stock pueden hallarse para efectuar la planificación, dadas unas cifras planificadas de la cuenta de resultados.
En este caso práctico Verde S. A., se demuestra que se puede planificar, incluso escogiendo previamente entre alternativas de decisión, para poder optimizar de algún modo el plan, siempre que se manejen los datos adecuados y se efectúe la planificación de los datos convenientes.
En resumen: planificando la cuenta de resultados en sus diversos niveles, puede hallarse el balance planificado medio mediante la introducción de hipótesis sobre rotaciones y plazos.
Pasar del balance planificado medio al balance inicial y al balance final del período de planificación, es cuestión de detalle. El balance inicial, dentro del plan a corto plazo, queda muy cerca del momento en que se planifica. Por tanto, podría ser estimado perfectamente a partir de las cifras del momento de planificación, efectuando algunos ajustes y correcciones.
El balance final puede calcularse usando la información del balance inicial calculado por el método del párrafo anterior; y del balance medio, definido según los tres párrafos previos al último consignado.
Recuérdese: para datos históricos:
Cifra del balance medio = (cifra del balance inicial + cifra del balance final) / 2
Para los datos planificados, supuesto que aceptamos que la cifra del balance inicial se determina de acuerdo con un procedimiento de ajuste aproximativo, debe despejarse la cifra del balance final a partir de la ecuación anterior.
260 * #CasoPráctico "Diciembre S.A." (#análisis del circulante, #PMM y Fondo de Maniobra, análisis de #ratios) #CasoPrácticoEEC #AEC
Joaquim-Andreu Monzón Graupera
Universitat de Barcelona
Puede consultarse el enunciado de este caso práctico, aquí:
260. a. https://goo.gl/q6tOIG
Y su solución, aquí:
260. b. https://goo.gl/NX2xPb
Universitat de Barcelona
Puede consultarse el enunciado de este caso práctico, aquí:
260. a. https://goo.gl/q6tOIG
Y su solución, aquí:
260. b. https://goo.gl/NX2xPb
COMENTARIO
Se trata de un caso práctico bastante esquemático, que redacté y solucioné en 1987, en el seno de la asignatura "Economía de la Empresa (introducción)" impartida en la E.U.E.E. de Sabadell (U.A.B.).
Estaba pensado para ilustrar la determinación contable del Fondo de Maniobra y de las Necesidades del Fondo de Maniobra, amén de las diversas variantes del Período Medio de Maduración, mecanismo económico que delata el ritmo de trabajo de la empresa.
El caso es demasiado sencillo para comparar estas cifras fijadas contablemente con otras determinadas en forma analítica.
En casos más complejos se usa el PMM para calcular las Necesidades Medias en Fondo de Maniobra, mediante el cálculo económico derivado del uso analítico de los flujos y stocks medios, necesarios para determinar el Período de Maduración de cada una de las fases de trabajo de la empresa.
Por tanto, el caso presentado se limita a ilustrar la determinación de las diversas variantes de cálculo del PMM y de paso exige el cálculo de otras ratios. Se trata de un caso de introducción, más bien enumerativo.
258 * #CasoPráctico "Stocksa" (aplicación de modelo de gestión de #stocks) #CasoPrácticoEEC
Joaquim-Andreu Monzón Graupera
Universitat de Barcelona
Puede consultarse el enunciado aquí:
Universitat de Barcelona
Puede consultarse el enunciado aquí:
258. a. https://goo.gl/xVTi5m
Y la solución puede verse aquí:
258. b. https://goo.gl/zLZxWW
COMENTARIO
Se trata de un caso práctico de tipo corto y conceptual, pensado para ilustrar la aplicación del modelo EOQ (Economic Order Quantity) de Wilson, Within y Harris.
Data del curso 1980-81, el primero como profesor en la Escuela Universitaria de Estudios Empresariales de Sabadell.
Como saben los conocedores, actualmente este modelo se utiliza para gestiones automatizadas de compras y control de existencias para referencias de pequeño valor unitario y con grandes cantidades de piezas manejadas.
Configura un hipotético óptimo en el volumen de stocks, siempre que aceptemos las draconianas restricciones introducidas.
El caso también está pensado para ilustrar qué sucede si el óptimo que se busca es más amplio, incluyendo la gestión de compras y la de existencias.
Aplicando este modelo en el ámbito más complejo que comentamos, se observa claramente que la actuación considerada óptima en un ámbito restringido, probablemente no lo será si se contempla un escenario más amplio. Por tanto, en este sentido, es un modelo de aplicación formativa.
Posiblemente sea de interés la consulta previa del documento presentado en la entrada 076. de este blog, que se refiere a la teoría básica de los diversos modelos de gestión de stocks.
Un caso práctico con estricta aplicación del modelo EOQ (por tanto, todavía más sencillo) es el llamado "Aldebarán", que puede consultarse en la entrada 277. de este blog.
Otro caso práctico parecido al de la presente entrada, en el que hay que resolver un óptimo conjunto compras-almacenes, es el caso Bio-Bio que puede hallarse en la entrada 185. de este blog.
COMENTARIO
Se trata de un caso práctico de tipo corto y conceptual, pensado para ilustrar la aplicación del modelo EOQ (Economic Order Quantity) de Wilson, Within y Harris.
Data del curso 1980-81, el primero como profesor en la Escuela Universitaria de Estudios Empresariales de Sabadell.
Como saben los conocedores, actualmente este modelo se utiliza para gestiones automatizadas de compras y control de existencias para referencias de pequeño valor unitario y con grandes cantidades de piezas manejadas.
Configura un hipotético óptimo en el volumen de stocks, siempre que aceptemos las draconianas restricciones introducidas.
El caso también está pensado para ilustrar qué sucede si el óptimo que se busca es más amplio, incluyendo la gestión de compras y la de existencias.
Aplicando este modelo en el ámbito más complejo que comentamos, se observa claramente que la actuación considerada óptima en un ámbito restringido, probablemente no lo será si se contempla un escenario más amplio. Por tanto, en este sentido, es un modelo de aplicación formativa.
Posiblemente sea de interés la consulta previa del documento presentado en la entrada 076. de este blog, que se refiere a la teoría básica de los diversos modelos de gestión de stocks.
Un caso práctico con estricta aplicación del modelo EOQ (por tanto, todavía más sencillo) es el llamado "Aldebarán", que puede consultarse en la entrada 277. de este blog.
Otro caso práctico parecido al de la presente entrada, en el que hay que resolver un óptimo conjunto compras-almacenes, es el caso Bio-Bio que puede hallarse en la entrada 185. de este blog.
lunes, 2 de noviembre de 2015
256 * #CasoPráctico "Gold Coast Supply Marine Co." (#Análisis #económico-financiero) #CasoPracticoEEC #AEC
Joaquim-Andreu Monzón Graupera
Universitat de Barcelona
El enunciado de dicho caso práctico de análisis económico-financiero puede consultarse aquí:
256. a. https://goo.gl/3NUSRS
Y mi resolución, en este enlace:
256. b. https://goo.gl/aE8Sjz
COMENTARIO
Este caso práctico formaba parte del
material docente del "Curs d'Anàlisi Econòmica i Financera" de
la Escola de Formació de la "Caixa de Pensions de Vellesa i Estalvis", curso del que, como
sustituto del profesor titular, debí encargarme en la edición 1986-87. Obviamente
el origen del enunciado de dicho caso práctico debe buscarse en algún
manual norteamericano al uso, que no he podido localizar. A efectos
docentes desarrollé la solución que aparece en esta publicación.
El caso Gold Coast era de "resolución abierta", y lo solucioné a base de:
a) Comparar vertical y horizontalmente los balances históricos.
b) Comparar vertical y horizontalmente las cuentas de resultados históricas.
c)
Calcular año por año diversos ratios de liquidez, eficacia a corto
plazo, márgenes, rentabilidad y solvencia, estableciendo conclusiones
sobre su evolución, facilitando la posibilidad de comparar las
tendencias en horizontal.
viernes, 10 de abril de 2015
152. #CasoPráctico "Certiopus" (análisis de proyectos complejos de inversión) #CasoPrácticoEEC
Joaquim-Andreu Monzón Graupera
Universitat de Barcelona
Mediante la presente entrada se obtiene acceso al enunciado y la solución del caso práctico de análisis de proyectos de inversión denominado "Certiopus". El enunciado inicial procede de 1985, y el que se presenta aquí, de 1992.
Enunciado: Se accede clicando el siguiente link:
152. a. https://db.tt/cGWs9w6R
Solución: Se accede mediante el siguiente enlace:
miércoles, 8 de abril de 2015
151. #CasoPráctico "Carbón" (evaluación de proyecto de inversión, sin y con impuestos: precio unitario de equilibrio a largo plazo) #CasoPrácticoEEC
Joaquim-Andreu Monzón Graupera
Universitat de Barcelona
Universitat de Barcelona
Este es un caso práctico para ejemplificar la evaluación de un proyecto de inversión en presencia de impuestos. Lo usé durante los dos últimos cursos completos de mi estancia en la Universitat Pompeu Fabra (2001-02 y 2002-03).
La originalidad del caso consiste en que no se debe buscar ni el Valor Actual Neto ni la Tasa de Rendimiento Interno -que es uno de los puntos de equilibrio del proyecto, pero no el único- sino otro punto de equilibrio a largo plazo: el precio de venta unitario del carbón extraído para la venta.
Insistimos en que ha de calcularse el precio como punto de equilibrio a largo plazo. Se trata del precio de venta unitario que logra que VAN = 0 (no es un punto muerto a corto plazo).
Si el grupo promotor estima que dicho precio hallado de equilibrio podrá superarse en sus ventas al mercado año por año, eso podría colaborar a la aprobación sólida de la decisión de invertir en la explotación de la mina objeto de este caso.
Si el grupo promotor estima que dicho precio hallado de equilibrio podrá superarse en sus ventas al mercado año por año, eso podría colaborar a la aprobación sólida de la decisión de invertir en la explotación de la mina objeto de este caso.
Como puede colegirse, es muy arriesgada una decisión de inversión que se basa en meras expectativas de superación de un precio de equilibrio. Si el plazo es largo, el precio de venta efectivo año a año puede oscilar mucho (también a la baja); no olvidemos que el carbón es una commodity más, que somete su precio a equilibrios inestables presentes en cada momento en los mercados de energías intermedias y energías finales.
En la práctica, una decisión positiva debería basarse en la expectativa de superación del precio unitario de equilibrio en un fuerte porcentaje sobre su base de equilibrio, con el fin de proteger el beneficio futuro y el valor de la inversión.
Puede consultarse el enunciado, aquí:
151. a. https://db.tt/fNBJ5CIt
Y la solución que obtuve, aquí:
151. b. https://db.tt/ecwmHqoY
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